美国天然气期货价格本周延续强势上涨，亨利枢纽天然气期货主力合约突破3.20美元/百万英热单位创下年内新高。推动天然气价格走强的核心因素包括：美国本土天然气产量因部分产区进行季节性维护而小幅下降，日均产量从1050亿立方英尺降至1020亿立方英尺；夏季制冷需求旺盛电力部门的天然气消耗量维持高位；市场提前为冬季供暖季做准备，储气库注入速度加快但库存水平仍低于五年均值。
欧洲天然气市场同样上扬，TTF基准天然气期货价格升至38欧元/兆瓦时创三个月新高。欧洲天然气储存设施的整体填充率约为78%，虽然高于去年同期但距离冬季前达到90%的目标仍有一定缺口。中东局势升级增加了通过苏伊士运河的LNG运输不确定性。澳大利亚部分LNG出口设施的计划外停产进一步收紧了全球LNG现货市场供应。俄罗斯通过乌克兰的管道天然气过境协议将于年底到期，市场开始提前定价潜在的供应削减风险。
展望后市美国天然气库存报告显示上周注入量为480亿立方英尺，低于市场预期的550亿立方英尺，可能继续支撑价格上行。3.00美元关口已转化为支撑位，下一阻力位在3.40美元。欧洲TTF天然气在40欧元面临较强阻力，如果中东局势进一步恶化可能突破这一水平。对于投资者而言可以关注天然气生产商股票和美国天然气ETF。风险方面需警惕暖冬预期和工业需求下降对气价的压制作用。建议密切关注美国能源信息署每周天然气库存数据。