期货交易最大的魅力在于杠杆效应。用很少的保证金就可以撬动几倍甚至几十倍名义价值的交易，收益放大的同时风险也在放大。理解杠杆原理和做好保证金管理，是期货交易者必须掌握的生存技能。
期货杠杆的计算方法很简单。杠杆倍数等于合约名义价值除以实际占用的保证金。以恒生指数期货为例，假设恒指在20000点，一手标准合约的名义价值为20000点乘以50港币每点等于100万港币。如果期货商收取的保证金是5万港币，那么杠杆倍数就是20倍。也就是说，你有5万港币的本金，可以控制价值100万港币的头寸。恒指每波动1%也就是200点，你的盈利或亏损就是1万港币，相当于本金20%的波动。
不同的期货品种杠杆倍数不同。恒指期货的杠杆通常在15-25倍之间，黄金期货的杠杆大约在20-30倍，原油期货的杠杆在10-20倍，A50指数期货的杠杆在10-15倍。具体倍数取决于期货商的保证金标准和品种的波动性。正大期货会对不同品种设定不同的保证金比例，通常会在交易所的最低保证金要求基础上有所上浮。
保证金分为两种：初始保证金和维持保证金。初始保证金是开仓时需要存入的最低资金，维持保证金是持仓过程中账户必须保留的最低资金。当账户净值低于维持保证金水平时，会触发追加保证金通知。如果没有在规定时间内补足资金，期货商有权强制平仓。这是杠杆交易中最重要的风险控制机制。
保证金管理有几个核心原则。不要满仓操作是最基本的，即使你有十足的把握，也不应该把全部资金都用于开仓。建议单品种仓位控制在总资金的10%-20%，总持仓不超过总资金的50%，留出足够的保证金空间可以应对市场的不利波动而不至于被强制平仓。预留充足的缓冲资金同样重要，恒指一天波动500点很常见，对应每手2.5万港币的盈亏。如果你的账户里只有刚好够保证金的资金，市场一个反向波动就可能把你打出局。建议在保证金之外至少保留等额的缓冲资金。关注保证金变化也不可忽视，期货商的保证金标准并非固定不变，在市场波动加剧时会提高保证金比例，你需要时刻关注这些变化。
杠杆是一把双刃剑。用小资金撬动大收益听起来很美好，但大部分新手的亏损并不是因为判断错了方向，而是因为使用了过高的杠杆，导致小幅波动就把本金亏掉了。正确的做法是先用低杠杆交易，等有了稳定的盈利模式后再逐步提高杠杆。正大期货作为香港证监会持牌机构，对保证金管理和风险控制有严格的要求。通过正大期货开户后，交易者可以通过MT5实时监控保证金使用情况。建议把保证金使用率控制在30%以内，这是一个相对安全的水平。